投资理财不能靠运气

煎饼

　　主持人:最近，由银行理财产品频现零收益所导致的投资者与银行间的论战日趋激烈，在普通投资人心里看似稳赚不赔的银行理财品种竟然也会出现负收益。这虽然与产品设计有关，但也有不少投资人并不了解自己所买的理财产品。
　　理财故事
　　撞运气撞出20%收益
1 Z, E3 C4 {' ?6 Z. Y' z! @2 y　　听到一些人质疑银行理财产品，王阿姨显得不以为然。这要从她去年路过中信银行说起，恰巧该银行在营销人民币理财产品，王阿姨想起母亲有一笔钱正好要存，就想不如买个理财产品试试看吧。半年后，银行打电话通知王阿姨存款到期了，请她去办理业务。
　　到了银行，王阿姨才惊讶地发现自己的那款产品居然在半年获得了20%的收益，当下就没有把钱取出来，继续在理财经理的建议下转购了其它产品。
　　后来，王阿姨把这个"奇遇"告知了亲戚朋友，大家表示也想投资，但王阿姨连这款产品的名称都搞不清楚，更别提投资对象了。
, N( L- j# Y0 @9 p　　点评：虽然王阿姨这次获得了较好的收益，但其实风险是很大的。弄清自己所买的理财产品是最基本的，如果不专业，起码也要高清产品是投资境内还是境外市场、是否保本、预期收益多少。否则，很难保证下次也如此"好运"。
3 J$ j3 i, f6 u4 J$ o　　零收益也值得庆幸
　　陈先生是理财编辑，平时接触较多的产品信息，属于比较专业的投资人。2007年上半年，各大银行纷纷推出了投资海外的QDII产品，陈先生也想尝尝鲜。
　　但是考虑到境外市场自己不了解，风险也较大，陈先生没有选择QDII基金，而是选择了有保本设置的光大银行的一款产品。市场叵测，从去年四季度开始，次债危机爆发。受此影响，陈先生的这款产品已经连续三个月零收益了，综合下来收益在2%不到一点，还不如存银行。
　　但陈先生的心态很平和，甚至还庆幸自己选择了保本型，不然欧美股市及港股的暴跌肯定会让自己的损失更惨重。而且出于分散投资的考虑，陈先生另外一款挂钩国内股市的打新股产品在半年内获得了10%左右的收益。失之东隅收之桑榆，陈先生觉得很正常。
　　点评：陈先生的好心态并不是"阿Q精神"，而是基于对自己所买的理财产品的充分认知，对风险也已经考虑得面面俱到。投资永远是收益、风险共存，他的配置方式兼顾了境内外市场，是比较合理的。
4 r9 Q7 a: W1 q+ O: f' \6 @. t* Q　　理财聚焦
　　理财产品分分类
; A# R* s& f. c" j1 J8 }) D　　2007年可以说是银行理财市场极大丰富的一年。不仅新品频出、产品设计也不断走向成熟的一年。除了传统的固定收益产品，打新股理财、QDII代客境外理财、黄金、外汇理财真正做到了日日有、月月推、年年升。
+ g2 j4 U3 d# l2 k　　而在产品设计上，为了满足不同需求，各大银行均推出了各种不同设计的产品：有下保本、上不封顶的；有"基金中的基金"产品；也有跌势中赚钱涨势中反而不赚的理财新品……产品线丰富是好事情，但也让不少非专业的老百姓看花了眼睛。
0 M: ?6 j0 s2 i$ s6 m! P9 c  C1 Y7 h　　而受美国次级债影响，无论是国内股市还是港股、亚洲市场乃至欧美股市均表现不佳，直接导致了老百姓去年买的理财产品在最近出现了零收益甚至负收益。大家纷纷质疑银行的理财能力，其实除了部分产品设计上的缺陷以及少部分营销人员的误导，不少投资人没搞清自己所买的产品就投资也要负一定责任。
　　虽然银行理财产品琳琅满目，真的要分大类还是比较容易的--从投资范围上讲，有境内市场和境外市场，我们一般建议大家投资熟悉的市场，QDII产品的配置只是出于分散风险考虑；从收益角度讲，有传统的固定收益型，也有浮动收益型，浮动收益中，又分为保本型和非保本型，这些都要根据自己的风险承受能力来选择；从产品设计上看，有的是随着挂钩指数涨而涨，有的则是看空，现在还有不少设计更为复杂的挂钩一篮子股票的产品，是根据其差值来设定收益的，如果看不懂，银行经理的解释也无法弄清，就不要轻易购买。
! y9 q( K& B* o/ |　　明明白白投资才能赚钱
( T. b8 [' r3 K/ O; I  s　　记得本刊在三年前推出保险版面时曾反复强调要"明明白白买保险"，时至今日，我们又要开始强调明明白白买理财产品。其实金融产品与普通商店产品一样，我们都要根据自己的需求去买，因此了解它们是最基本的要求。
$ U" y) R9 D& P' ]( K# V9 d　　"在银行买的产品就一定有保障"、"在银行买的东西都差不多吧"……这显然是一些缺乏理财知识的人对银行理财很严重的误解。于是就出现了到银行去存钱结果买了保单回来、去银行买股票基金要银行承诺百分百保本的荒诞事件。我们有必要去了解一下哪些是银行代理的产品，哪些是银行自己推的，这些产品各自的风险又是怎样。
4 H4 }2 m  W$ a! ^& K　　目前市场上的挂购股市的银行理财产品还出现了"买跌赚钱"，或者"买涨幅赚钱"的新特色。以某银行推出的产品为例，"如果挂钩的四只金融类股票在半年时间都跌10％，客户的全年收益可达5％。即便没有达到10％，年底仍有一次关于挂钩股票相关性的机会，预期最高封顶收益可达12％。而对于3G通讯概念，则正好相反，买涨可以赚钱，同时也有年底预期最高封顶收益12％的机会。"
　　据悉，这类产品往往提供保本、受益上不封顶的承诺。但这类产品的收益演示也往往比较复杂，建议投资者在购买时务必看清弄懂。
　　理财视窗
+ n3 x( e$ F  v! e+ e  V　　金价带动珠宝销量
　　2月28日，香港恒丰金业旗下的零售品牌"金至尊珠宝"在北京798艺术区D.PARK北京会所举行了"金至尊珠宝"08花魅系列新品及陈慧琳广告新形象发布会。来自该公司的数据显示，内地居民对珠宝等饰品的需求趋于旺盛，而且受金价上涨等因素影响，大家在选购珠宝等消费品时还会考虑到其收藏、保值等因素。来自该公司2007年前三季度的数据显示，内地整体的珠宝消费大幅攀升41。"金至尊珠宝"的内地销售情况在刚刚过去的圣诞、元旦及春节假期中也取得了一倍的同比升幅。
5 H& u" x( B0 N! I; }4 b- Y　　据悉，恒丰金业为大陆游客所熟知是其打造的一件一件家喻户晓的大型纯金展品，如金厕所、金观音、金马车……多年来成为品牌推广的噱头。事实上，该公司在这几年的发展中也大大受惠于黄金的投资买卖。集团主席林世荣透露，集团早于2001年开始趁黄金低位不断吸纳，共存6吨，平均成本450美元/盎司，并趁近月金价急升在850美元/盎司时高位出售1吨，套现2亿港元并获利1亿港元。集团对金价走势乐观，料于年内有机会见1000美元/盎司，计划届时将再度减持1吨，未来数年将减持1至2吨；套现资金将投放于发展高速增长的内地品牌零售业务。
9 L# u9 A$ ]/ H: z4 E　　林世荣在接受采访时表示，对珠宝有投资兴趣的消费者不妨将下一步的投资目光聚焦在铂金上，其更具备保值增值的特性。
　　理财课堂
9 d% b+ r) p8 P) E. q4 r$ r　　何为外汇（FX）交易
　　随着金融理财市场的丰富，不少读者要求我们也介绍一些境外市场的投资方式，从本周开始，我们邀请毕业于东京大学的博士后现为日本ODL交易所的姚胜旬先生来为大家就外汇交易知识做介绍。
　　外汇交易市场，也称为"Forex"或"FX"市场，是世界上最大的金融市场，平均每天超过1兆美元的资金在当中周转--相当于美国所有证券市场交易总和的30倍。"外汇交易"是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币。外汇是以货币对形式交易，例如欧元/美元或美元/日元。
' s1 h6 b8 S' W8 @& S9 v　　外汇交易主要有2个原因。大约每日的交易周转的5%是由于公司和政府部门在国外买入或销售他们的产品和服务，或者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币。而另外95%的交易是为了赚取盈利或者投机。
, Q# }, G" m/ x+ E( z: F　　对于以赢利为目的的投资者来说，最好的交易机会总是交易那些最通常交易的(并且因此是流动量最大的)货币，叫做"主要货币"。今天，大约每日交易的85%是这些主要货币，它包括美元，日元，欧元，英磅，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。
　　外汇交易市场是一个24小时全球交易市场，市场交易每天从悉尼开始，并且随着地球的转动，全球每个金融中心的营业日将依次开始,首先是东京，然后伦敦和纽约。不像其他的金融市场一样，外汇交易投资者可以对无论是白天或者晚上发生的经济、社会和政治事件而导致的外汇波动而随时反应。
　　外汇交易市场是一个超柜台(OTC)或"银行内部"交易市场，因为事实上外汇交易是交易双方通过电话或者一个电子交易网络而达成的，外汇交易不像股票和期货交易市场那样，不是集中在某一个交易所里进行的。（崔烨）